誰為保險公司保險？

                    ----看金融危機中的保險業(yè)

一、危機原因之一：創(chuàng)新無限監(jiān)管缺位

次貸風(fēng)險引爆的金融危機，讓置身其中經(jīng)營風(fēng)險業(yè)務(wù)的保險公司也未能幸免。在國內(nèi)廣為人知的友邦保險（AIA）和美亞財險（AIU）的母公司---美國國際集團（AIG）也因參與信貸風(fēng)險業(yè)務(wù)CDS而惹禍上身。

引發(fā)本次風(fēng)險的所謂CDS，即Credit Default Swap（信貸違約掉期），是一種轉(zhuǎn)移交易方定息產(chǎn)品信貸風(fēng)險的掉期安排，類似于保險合同。它要求CDS的購買者對某一時期債權(quán)人的信貸風(fēng)險進行擔保，債權(quán)人向此購買者支付一定的費用，一旦債權(quán)人的貸款出現(xiàn)違約現(xiàn)象，CDS的購買者將補償債權(quán)人的損失。

AIG大量承保的CDS，為近年發(fā)展迅猛的信用衍生產(chǎn)品之一，由于保險人（如AIG）的資信下調(diào)或破產(chǎn)可導(dǎo)致CDS合同本身價值迅速下跌。當交易對手（即購買方）早已將這些保險合同作為證券資產(chǎn)抵押出去融資情況下，他們需要付出更多的現(xiàn)金和抵押品才能維持目前進行的交易。這樣以來，便觸發(fā)了所謂的系統(tǒng)風(fēng)險。次貸危機爆發(fā)以來，AIG受信貸違約掉期等業(yè)務(wù)損失慘重拖累，截至今年6月底AIG信貸違約掉期業(yè)務(wù)累計虧損已高達250億美元，在其他業(yè)務(wù)上的虧損也累計達到150億美元。

在經(jīng)歷了三大投行的悲慘結(jié)局以及不斷放大的危機效應(yīng)之后，美國聯(lián)邦儲備委員會向AIG伸出院長之手，授權(quán)紐約聯(lián)邦儲備銀行向陷于破產(chǎn)邊緣的AIG提供850億美元緊急貸款，才使得AIG幸免遇難，也使得其子公司友邦（AIA）保險面臨的退保壓力有所降低。

二、危機原因之二：多元經(jīng)營重走混業(yè)路

相對于1929年金融危機之后因 《格拉斯—斯蒂格爾法》的頒布

所形成的楚河漢界式的分業(yè)經(jīng)營，最近十幾年來來，金融業(yè)又重新走上了大危機之前的混業(yè)經(jīng)營。國內(nèi)的金融法規(guī)雖然明令分業(yè)經(jīng)營，但是一些機構(gòu)借收購、并購等方式所或明或暗地走上了混業(yè)經(jīng)營的不歸之路。因為大危機所留下的記憶已經(jīng)淡忘，所有的教訓(xùn)僅保留在教科書里留做紀念。

AIG作為全球最大的保險集團，旗下業(yè)務(wù)除了保險，還包括飛機與設(shè)備租賃、資本市場、消費者融資與保險金融資等金融服務(wù)業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。無獨有偶，國內(nèi)的平安保險公司在幾年間也邁上了多元化的經(jīng)營之路，在保險主業(yè)之外，通過戰(zhàn)略收購等手段，開始涉足其他金融行業(yè)。平安證券、平安銀行相繼出現(xiàn)。近年更是大膽參與海外資本市場業(yè)務(wù)，在二級市場收購富通股份，欲借富通模式快速搭建全球資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)平臺,并利用雙方的分銷網(wǎng)絡(luò),延伸到全球各主要金融市場，實現(xiàn)銀行保險業(yè)務(wù)、交叉銷售。

保險業(yè)務(wù)本身就是一種非常專業(yè)的金融業(yè)務(wù)，目前的保險從業(yè)人員，尤其是銷售人員已經(jīng)難以適應(yīng)業(yè)務(wù)要求，還要交叉銷售銀行、證券產(chǎn)品，可謂勉為其難。這或許反映了經(jīng)營者要么頭腦發(fā)熱，要么對待員工太過苛刻。

三、擺脫危機出路：正本清源、回歸保障之本初

無論是AIG還是平安出現(xiàn)問題的都不是承保業(yè)務(wù)出問題，而是投資出現(xiàn)巨大虧損。因此，都應(yīng)該在這方面反思，以正本清源、回歸保障之本初。

保險的基本職能就是其保障功能，保障功能是保險業(yè)的立業(yè)之基，最能體現(xiàn)保險業(yè)的特色和核心競爭力。組織經(jīng)濟補償和實現(xiàn)保險金的給付是保險的最基本的職能。保障功能具體表現(xiàn)為財產(chǎn)保險的補償功能和人身保險的給付功能。

保險不同于自保，因為投保人已將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險人，保險人就當讓投保人安心；保險也不是救濟，因為保險不是無償?shù)?；保險更不是賭博，無論是投保人還是保險人都不應(yīng)該火中取栗。

以保險業(yè)務(wù)“起家”的AIG（美國國際集團）在經(jīng)歷這場危機之后，將重新“回歸”保險主業(yè)。據(jù)報道平安也從富通投資汲取經(jīng)驗教訓(xùn)，董事長馬明哲在致員工信中已經(jīng)強調(diào)中國是平安業(yè)務(wù)發(fā)展的主市場。 平安在并購方面得不到投資者的支持,挽救了平安,平安還是應(yīng)專注于主業(yè),以此來恢復(fù)投資者和投保人對其公司的信心。 

愿這樣的回歸能夠重拾人們的信心，也讓保險能夠自保、自救。