誰為保險公司保險？                     ----看金融危機中的保險業(yè) 一、危機原因之一：創(chuàng)新無限監(jiān)管缺位 次貸風(fēng)險引爆的金融危機，讓置身其中經(jīng)營風(fēng)險業(yè)務(wù)的保險公司也未能幸免。在國內(nèi)廣為人知的友邦保險（aia）和美亞財險（aiu）的母公司---美國國際集團（aig）也因參與信貸風(fēng)險業(yè)務(wù)cds而惹禍上身。 引發(fā)本次風(fēng)險的所謂cds，即credit default swap（信貸違約掉期），是一種轉(zhuǎn)移交易方定息產(chǎn)品信貸風(fēng)險的掉期安排，類似于保險合同。它要求cds的購買者對某一時期債權(quán)人的信貸風(fēng)險進行擔(dān)保，債權(quán)人向此購買者支付一定的費用，一旦債權(quán)人的貸款出現(xiàn)違約現(xiàn)象，cds的購買者將補償債權(quán)人的損失。 aig大量承保的cds，為近年發(fā)展迅猛的信用衍生產(chǎn)品之一，由于保險人（如aig）的資信下調(diào)或破產(chǎn)可導(dǎo)致cds合同本身價值迅速下跌。當(dāng)交易對手（即購買方）早已將這些保險合同作為證券資產(chǎn)抵押出去融資情況下，他們需要付出更多的現(xiàn)金和抵押品才能維持目前進行的交易。這樣以來，便觸發(fā)了所謂的系統(tǒng)風(fēng)險。次貸危機爆發(fā)以來，aig受信貸違約掉期等業(yè)務(wù)損失慘重拖累，截至今年6月底aig信貸違約掉期業(yè)務(wù)累計虧損已高達250億美元，在其他業(yè)務(wù)上的虧損也累計達到150億美元。 在經(jīng)歷了三大投行的悲慘結(jié)局以及不斷放大的危機效應(yīng)之后，美國聯(lián)邦儲備委員會向aig伸出院長之手，授權(quán)紐約聯(lián)邦儲備銀行向陷于破產(chǎn)邊緣的aig提供850億美元緊急貸款，才使得aig幸免遇難，也使得其子公司友邦（aia）保險面臨的退保壓力有所降低。 二、危機原因之二：多元經(jīng)營重走混業(yè)路 相對于1929年金融危機之后因 《格拉斯—斯蒂格爾法》的頒布 所形成的楚河漢界式的分業(yè)經(jīng)營，最近十幾年來來，金融業(yè)又重新走上了大危機之前的混業(yè)經(jīng)營。國內(nèi)的金融法規(guī)雖然明令分業(yè)經(jīng)營，但是一些機構(gòu)借收購、并購等方式所或明或暗地走上了混業(yè)經(jīng)營的不歸之路。因為大危機所留下的記憶已經(jīng)淡忘，所有的教訓(xùn)僅保留在教科書里留做紀(jì)念。 aig作為全球最大的保險集團，旗下業(yè)務(wù)除了保險，還包括飛機與設(shè)備租賃、資本市場、消費者融資與保險

  在圣經(jīng)馬太福音20章，耶穌以在葡萄園做工為比喻講述了這樣一個故事。說：“因為天國好像家主清早出去，雇人進他的葡萄園作工，和工人講定一天一錢銀子，就打發(fā)他們進葡萄園去。約在巳初出去，看見市上還有閑站的人，就對他們說：‘你們也進葡萄園去。所當(dāng)給的，我必給你們。’他們也進去了。約在午正和申初又出去，也是這樣行。約在酉初出去，看見還有人站在那里，就問他們說：‘你們?yōu)槭裁凑煸谶@里閑站呢？’他們說：‘因為沒有人雇我們?！f：‘你們也進葡萄園去?！搅送砩希瑘@主對管事的說：‘叫工人都來，給他們工錢，從后來的起，到先來的為止?！s在酉初雇的人來了，各人得了一錢銀子。及至那先雇的來了，他們以為必要多得；誰知也是各得一錢。他們得了，就埋怨家主說：‘我們整天勞苦受熱，那后來的只作了一小時，你竟叫他們和我們一樣嗎？’家主回答其中的一人說：‘朋友，我不虧負你，你與我講定的，不是一錢銀子嗎？拿你的走吧！我給那后來的和給你一樣，這是我愿意的。我的東西難道不可隨我的意思用嗎？因為我作好人，你就紅了眼嗎？’這樣，那在后的將要在前；在前的將要在后了（有古卷在此有“因為被召的人多，選上的人少”）?！? 看到這個故事，不由得讓我想起目前在幾大城市出現(xiàn)的所謂退房團維權(quán)行為。曾經(jīng)不可一世的房地產(chǎn)商讓宏觀調(diào)控政策、持幣待購的消費者和業(yè)主逼迫的進退兩難。宏觀調(diào)控的作用以及市場供求雙方的博弈讓房地產(chǎn)市場走向了買方市場，一些城市的房價開始不斷走低，而那些沒有買房的持幣待購者則更希望房價再降低，然而那些已經(jīng)買房的業(yè)主卻阻止地產(chǎn)商降價。本來這些發(fā)生在房地產(chǎn)市場的市場化行為就象在菜市場買菜一樣，愿買愿賣，隨行就市。沒有什么人會因為后邊的人買同樣的菜比自己買的便宜，就去找買菜的要求退菜。這樣簡單的道理，怎么就在房地產(chǎn)市場這里出現(xiàn)了這么大的反差，以至又成為又一個中國特色。 比照這個故事，目前發(fā)生的所謂退房團維權(quán)行為（欺詐合同除外）背后的原因，只能用故事里的說法解釋。那就是，“因為我作好人，你就紅了眼嗎？” 繼續(xù)探究這所謂退房團維權(quán)行為背后的理由，看能否成立。首先，買房者有退房的權(quán)利嗎？房屋買賣一般應(yīng)該都是在雙方自愿的基礎(chǔ)上簽定合同之后成交的，那么雙方的權(quán)利義務(wù)就應(yīng)該以合同為準(zhǔn)，如果合同沒有賦予買方這項退房的權(quán)利，買方自然不能單方面自己為自己創(chuàng)造這樣一項權(quán)利，否則這個社會何言秩序；其次，地產(chǎn)商的降價行為

  在西方經(jīng)濟學(xué)里有這樣一個極端的故事。說是政府利用凱恩斯主義的政策，通過公共工程，以擴大就業(yè)。先雇請一個人來挖一個深坑，然后請另外一個人來把先前那個人挖的坑填平。如果將這兩個行為連續(xù)放在一起來看，人們肯定說這個雇主吃錯了藥。但是，實際上這樣兩個事件往往會隔一段較長的時間，難以引起人們的注意。挖坑時一般的人們不知道那雇主請人挖坑作什么，甚至挖坑的人除過錢都不知道自己為什么挖坑。而一段時間之后，填坑的人更不知道這坑所為何來，只管掙自己的錢，事不關(guān)己的人也懶得理這樣的事。 說了這么多，所為何來？只因在我們的身邊這樣的事情也越來越多。最近在我市人民大道一些路段兩旁的圍墻又在重新建起，上邊繪制了很多的宣傳畫。這讓我想起曾幾何時這些地方一樣曾經(jīng)建起過這樣的圍墻，也繪制了很多的宣傳畫，好象也是為“xx博會”的緣故，之后不知在什么時候拆掉，又重新種上了各樣花草樹木?，F(xiàn)如今好象又為了什么“會”重新筑起。這樣的輪回不知在何時又會重現(xiàn)。 這樣的小事如果不值得一提的話，那么國家在發(fā)展公共交通與私人汽車產(chǎn)業(yè)選擇上的輪回，不可謂不大。當(dāng)初選擇私人汽車業(yè)優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略，試圖帶動經(jīng)濟?？刹贿^幾年之后，當(dāng)汽車業(yè)還正當(dāng)年的時候，卻因為交通問題，重提公共交通，各級領(lǐng)導(dǎo)是否作秀先不管，也都坐上工交車體察民情，并為首個“無車日”造勢。試問在房地產(chǎn)已經(jīng)陷入不景氣，汽車業(yè)也讓人感覺有限制之嫌的時候，各地爭先恐后準(zhǔn)備上馬的巨型鋼鐵廠又所為何來？